里昂证券：金融壹账通有足够的增长空间

　　近日，里昂证券发布最新调研报告称，在平安集团和金融壹账通管理团队金融领域经验的支持下，金融壹账通能够采用有效的自上而下的客户方法。预计该公司2020-2022年收入复合增长率为54%，到2025年自由现金流将变为正数。给予金融壹账通买入评级，并将基于EV /sales的目标价格定为25美元。

　　据悉，里昂证券称，银行是金融壹账通的主要客户。一项行业调查显示，其中60%的银行已经制定了正式的数字化计划，而其中91%将寻求外部帮助。这意味着价值620亿人民币的IT解决方案市场将在2023年前实现20%的复合年增长率(IDC数据)。这个市场也处于分散状态，这使金融壹账通拥有足够的增长机会。

　　由于对数据安全性的高要求，与互联网或科技巨头的基础架构云服务相比，金融壹账通的应用程序级服务更易于采用。金融壹账通的行业丰富经验使其产品较传统IT外包商提供的产品更加标准化。这使金融壹账通拥有基于交易的Saas模型，因此，与同行相比其利润更高。

　　此外，研报中还提到，考虑到金融壹账通的增长潜力，该价格低于主导企业的水平，但高于传统企业，给予金融壹账通跑赢大盘评级。