英皇金融投资解读套期保值那点事（三）

在交易过程当中，很大一部分投资者们误以为对冲就是套期保值。对此，英皇金融投资决定在本篇中给大家解读下什么是套期保值，总得来说套期保值是不同于对冲，对冲的应用场景大于套期保值。

英皇金融国际为不同地区的分支提供全面的支持，包括英皇金融国际英国分公司受当地金融市场行为监管局授权和监管。而中国作为东南亚的业务核心、英皇金融投资多年来一直致力满足大中华区客户的需要、提供优质的贵金属买卖及金融投资顾问服务。

那么什么是套期保值呢?英皇金融投资根据多年专业市场经验，给大家总结如下：套期保值是指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值，这是一种现货市场和期货市场的一起参与的交易。英皇金融国际了解到套期保值的目的主要是为了避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。简单来说就是实体经济害怕价格损失而通过金融市场做反向操作避免损失。

下面，英皇金融投资为了方便大家更好的理解套期保值是怎么回事，给大家举个例，以方便大家进行了解：假设：7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。

交易情况如下表所示：

7月份现货大豆价格2010元/吨，农场主在期货市场卖出10手9月份大豆合约：价格为2050元/吨(即做空)

9月份农场主如期卖出100吨大豆：价格为1980元/吨，在期货市场其买入10手9月份大豆合约进行平仓：价格为2020元/吨

现货市场亏损为1980-2010=-30元/吨

期货市场盈利为2050-2020=30元/吨

最终结果净获利100*30-100*30=0元

注：1手=10吨;期货市场的价格和现货市场的价格往往会有出入

通过以上举例，英皇金融投资认为有必要强调下，在套期保值过程当中还需要知道这几点：①完整的卖出套期保值实际上涉及两笔期货交易。第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场卖出现货的同时，在期货市场买进原先持有的部位;②因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值;③通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动，价格下跌了30元/吨，因而少收入了3000元;但是在期货市场上的交易盈利了3000元，从而消除了价格不利变动的影响。

英皇金融投资上面提到的例子是担忧价格降低而减少收益的卖出套期保值，如果在现货市场上，需求方需要买入商品，但是对商品后期的价格看涨，担心成本上升，则就会采取买入套期保值，如果商品价格确实上涨则期货市场做多部分的收益就可以抵消现货市场成本上升的部分。

最后，英皇金融投资提醒你，套期保值的要点是“保值”，不以盈利为目标，即使对未来价格走势方向的预期失误，实体经济价格获利也会抵消期货市场的损失。在实务操作过程当中，需要进行操作的人群有可能根据自己的情况只进行部分套期保值而并非全部。

如果你是做进出口交易则需要进行汇率的套期保值、如果是商品交易则会用到商品的套期保值。当然套期保值操作中还会涉及到交易手续费、持仓费、交割费用等，后期会有套期保值更为详细的说明。

以上，就是英皇金融投资帮大家解读套期保值部分的扫盲内容，还想了解更多金融资讯的，可关注英皇金融进行了解哦，英皇金融投资为不同地区的分支提供全面的支持，包括英皇金融国际英国分公司受当地金融市场行为监管局授权和监管。