央行开展千亿逆回购呵护年中流动性

　　临近月末年中，央行在公开市场操作明显加量。6月27日，央行发布公告称，为维护半年末流动性平稳，央行以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作。而在前一个交易日，央行也扩量开展了600亿元逆回购操作。鉴于27日有100亿元逆回购到期，当日实现净投放900亿元。

　　月末叠加季末，虽然27日市场净投放900亿元，但并没有改变资金趋紧态势。6月27日，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行0.3bp报1.438%，7天期上行14.2bp报1.992%，14天期上行5.9bp报2.043%，1个月期上行0.1bp报1.894%。

　　“央行通过逆回购等短期政策工具向市场补充流动性，有助于维稳半年末流动性和市场稳健宽松预期，引导银行加大信贷投放和满足流动性等监管指标要求。”对于央行为何提高逆回购操作量，中国民生银行首席经济学家温彬表示。

　　在温彬看来，4月以来，受全面降准、央行上缴结存利润、结构性货币政策工具持续发力、实体融资需求偏弱等因素影响，市场流动性一直处于较为充裕的状态，各期限资金市场利率和同业存单利率均处于较低水平，脱离政策利率中枢运行。但上周以来，受半年末时点考核、地方政府债券密集发行以及税期走款高峰等因素影响，银行间资金面边际收敛，主要回购利率有所上行。